Sobre Nós

Sobre nós

Introdução

Matter Capital tem como objetivo adquirir e gerir uma sólida empresa em Portugal, com uma perspetiva de longo prazo.

A nossa missão é assegurar o crescimento futuro sustentado e, portanto, o legado de uma média-pequena empresa em Portugal, que apresente um consistente histórico de crescimento, de forma a continuar a servir os seus clientes, trabalhadores, parceiros e respetiva comunidade em geral.

Isto implica estabelecer uma relação de confiança com o empresário, significando que nós confiamos que a empresa e a sua cultura são as adequadas para a nossa ambição de crescimento de longo prazo, e que o empresário confia que continuaremos o seu legado como condição para realizar a nossa ambição.

Somos um grupo de empreendedores, operadores e investidores locais e internacionais focados na criação de valor e crescimento de longo prazo de pequenas e médias empresas.

Modelo em perspetiva

Matter Capital não é um fundo de capital de risco nem um comprador estratégico.

O nosso sócio fundador, conjuntamente com o suporte do nosso diversificado grupo de ativos investidores em médios-pequenos negócios, irá estar exclusivamente dedicado à gestão diária da empresa com o objetivo de entregar a nossa agenda de crescimento de longo prazo.

Capital de risco

Comprador estratégico

Posição do empresário

Flexibilidade para acomodar requisitos do empresário

Decisão imposta de ficar ou sair

Decisão imposta de ficar ou sair

Foco na empresa

Foco único e dedicação exclusiva

Uma de várias no portfólio do fundo

Uma unidade de negócio do conglomerado

Futuro dos trabalhadores

Crítico para a operação da empresa

Risco de redução e outsourcing

Risco de redução e outsourcing

Criação de valor

Foco no crescimento robusto da receita

Engenharia financeira e foco na melhoria da margem

Captura de sinergias e eficiência operacional

Estrutura do veículo

Não um fundo de investimento

Fundo

Incerto

Número de aquisições

Apenas uma

Múltiplas, dependente da dimensão e estratégia do fundo

Múltiplas, dependente na estratégia e orçamento

Envolvimento do Sócio Fundador

Dedicação completa à gestão diária

Envolvimento ao nível do board

Uma de várias unidades de negócio

Horizonte temporal

Horizonte de longo prazo sem prazo de saída

Limitado à duração do fundo

Incerto

Origem do capital

Grupo diversificado de investidores ativos

Grandes investidores institucionais com envolvimento limitado

Acionistas do conglomerado

Modelo em perspetiva

Matter Capital não é um fundo de capital de risco nem um comprador estratégico.

O nosso sócio fundador, conjuntamente com o suporte do nosso diversificado grupo de ativos investidores em médios-pequenos negócios, irá estar exclusivamente dedicado à gestão diária da empresa com o objetivo de entregar a nossa agenda de crescimento de longo prazo.

Posição do empresário
Foco na empresa
Futuro dos trabalhadores
Criação de valor
Estrutura do veículo
Número de aquisições
Envolvimento do Sócio Fundador
Horizonte temporal
Origem do capital
Flexibilidade para acomodar requisitos do empresário
Foco único e dedicação exclusiva
Crítico para a operação da empresa
Foco no crescimento robusto da receita
Não um fundo de investimento
Apenas uma
Dedicação completa à gestão diária
Horizonte de longo prazo sem prazo de saída
Grupo diversificado de investidores ativos
Capital de risco
Decisão imposta de ficar ou sair
Uma de várias no portfólio do fundo
Risco de redução e outsourcing
Engenharia financeira e foco na melhoria da margem
Fundo
Múltiplas, dependente da dimensão e estratégia do fundo
Envolvimento ao nível do board
Limitado à duração do fundo
Grandes investidores institucionais com envolvimento limitado
Comprador estratégico
Decisão imposta de ficar ou sair
Uma unidade de negócio do conglomerado
Risco de redução e outsourcing
Captura de sinergias e eficiência operacional
Incerto
Múltiplas, dependente na estratégia e orçamento
Uma de várias unidades de negócio
Incerto
Acionistas do conglomerado

Valores

A nossa ambição é maximizar o potencial da empresa, preservando o legado do empresário como condição. Nós estamos comprometidos com o longo prazo e com a criação de valor. Acreditamos em fazer a coisa certa, sem atalhos e percorrendo o caminho mais longo. Somos apaixonados pelo desenvolvimento das pessoas e crescimento da atividade económica à nossa volta.

Longo prazo

foco no crescimento sustentado de longo prazo, com uma agenda de criação de valor

Proficiência

concentração de conhecimento ativável de empreendedores, operadores e investidores de experiência mundial

Dedicação

nosso sócio fundador exclusivamente dedicado à gestão diária do negócio, aproveitando os seus +15 anos de exposição a diferentes setores e geografias

Transparência

procedimento definido para validar alinhamento e benefícios mútuos, sustentando uma relação de confiança

Responsabilidade

comprometimento em assegurar o futuro sustentado da empresa, nutrindo clientes atuais, trabalhadores e restantes stakeholders

Flexibilidade

capacidade para acomodar necessidades específicas da empresa e do empresário, alicerçando o crescimento de longo prazo

Abordagem

Abordagem

Critérios de investimento

Procuramos uma média-pequena empresa em Portugal com clientes satisfeitos e uma excelente cultura, com um sólido historial de crescimento rentável.

Nós acreditamos que empresas apropriadas para crescimento de longo prazo partilham um conjunto de atributos fundamentais que sumarizamos em baixo:

Visão geral do sector

  • Elevado potencial de crescimento orgânico (em >2x PIB) com tendências favoráveis
  • Mercado fragmentado
  • Produtos e serviços transacionáveis
  • Oferta de produtos e serviços não customizada
  • Significativas barreiras competitivas
  • Exposição limitada a risco regulatório e entidades governamentais
  • Reduzida ameaça de choques externos – p.e., obsolescência tecnológica, ambiente

Perfil da empresa

  • Modelo de negócio comprovado
  • Reduzida complexidade tecnológica
  • Modelo de receita recorrente
  • Exposição à procura internacional
  • Baixa concentração e rotação de clientes
  • Historial de crescimento constante e rentável
  • Geração de tesouraria comprovada

Considerações financeiras

  • Fluxos de receita recorrentes e contratuais
  • EBITDA anual >€1M
  • Margem EBITDA >10%-15% dependendo do setor
  • Fluxos de caixa >0 nos últimos 3-anos
  • Reduzida necessidade de capex
  • Baixa ciclicidade

Contexto acionista

  • Concentração acionista
  • Empresário motivado para transferir controlo da empresa
  • Ausência de plano de sucessão ativo
  • Empresário honesto e respeitado, com valores alinhados aos nossos
  • Sólida equipa de gestão
  • Cultura positiva e valores fortes

Processo

 

Para a transação ocorrer, seguimos um procedimento desenhado a partir dos nossos valores, que valida um alinhamento mútuo, facilita uma visão comum para o futuro do negócio e permite a introdução de necessidades específicas. Desta forma, estaremos também a desenvolver uma confiança mútua entre o empresário e nós próprios.

Em termos indicativos, operações similares tendem a durar entre quarto e seis meses no total.

Conversa inicial

reunião introdutória para melhor perceber a empresa e o seu modelo de negócio, e partilhar a nossa abordagem de investimento

Assinatura de um Acordo de Confidencialidade (Non-Disclosure Agreement): acordo de confidencialidade sobre informação a partilhar

Análise da oportunidade

entendimento inicial do negócio com base na informação partilhada, clarificação de questões iniciais sobre a empresa e o sector, e discussão de pilares de crescimento para a empresa

Oferta não vinculativa: avaliação indicativa da empresa com base na informação inicial partilhada e nas conversas preliminares realizadas

Assinatura de uma Carta de Intenção (Letter of Intent): compromisso do empresário e de nós em realizarmos a transação

Due diligence

construção de uma visão detalhada sobre o negócio, clarificando questões sobre a empresa e o sector, e validando as principais hipóteses de um plano de crescimento a longo prazo para a empresa

Oferta vinculativa: apuramento final do valor da empresa com base no resultado da due diligence

Conclusão da transação

assinatura da documentação necessária, transferência do capital nos termos acordados e início do plano de transição definido

Conversa inicial

reunião introdutória para melhor perceber a empresa e o seu modelo de negócio, e partilhar a nossa abordagem de investimento

Assinatura de um Acordo de Confidencialidade (Non-Disclosure Agreement): acordo de confidencialidade sobre informação a partilhar

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Análise da oportunidade

entendimento inicial do negócio com base na informação partilhada, clarificação de questões iniciais sobre a empresa e o sector, e discussão de pilares de crescimento para a empresa

Oferta não vinculativa: avaliação indicativa da empresa com base na informação inicial partilhada e nas conversas preliminares realizadas

Assinatura de uma Carta de Intenção (Letter of Intent): compromisso do empresário e de nós em realizarmos a transação

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Due diligence

construção de uma visão detalhada sobre o negócio, clarificando questões sobre a empresa e o sector, e validando as principais hipóteses de um plano de crescimento a longo prazo para a empresa

Oferta vinculativa: apuramento final do valor da empresa com base no resultado da due diligence

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Conclusão da transação

assinatura da documentação necessária, transferência do capital nos termos acordados e início do plano de transição definido

Casos de estudo

No nosso diversificado grupo de investidores, alguns empreendedores trilharam caminhos semelhantes ao que ambicionamos. Ao seletivamente acquirirem e gerirem empresas com uma agenda de crescimento de longo prazo, eles asseguraram o futuro de cada negócio e o legado do empresário, entregando excelentes resultados aos seus investidores.

Como exemplos ilustrativos, partilhamos três casos globalmente com um modelo semelhante ao nosso.

Repli

  • Nome: Repli [anchor acquisition] e Pentapackaging
  • País: Espanha e Itália
  • Sector: distribuição de contentores indistriais
  • Ano adquirido: 2014 e 2018
  • Vetores de crescimento: (i) expansão da base de clientes, (ii) acréscimo de novas tipologias de produto, (iii) expansão geográfica, e (iv) melhoria da eficácia operativa
  • Resultado: a organização tornou-se no maior distribuir de contentores industriais no sul da Europa

Funa

  • Nome: Funa Nachrichtentechnik [anchor acquisition]
  • País: Alemanha
  • Setor: serviços de design, engenahria e integração
  • Ano adquirido: 2004
  • Vetores de crescimento: (i) expansão para novos segmentos de cliente, (ii) expansão geográfica, e (iii) estratégia buy-and-build
  • Resultado: capacidades técnicas e de engenharia de ponta a ponta para cobrir todas as necessidades de integração, sendo uma referência de mercado no segmento marítimo

Lotus Education

  • Nome: Universidade Tres Culturas [under the umbrella of Lotus Education]
  • País: México
  • Setor: educação superior
  • Ano adquirido: 2015
  • Vetores de crescimento: (i) expansão do portfolio de serviços, (ii) expansão geográfica no México, (iii) nova estratégia de vendas e de marketing, e (iv) melhoria de operações e.g., turnos de fim-de-semana e de noite
  • Resultado: o negócio expandiu muito o número de campus e a população estudante total, contribuindo decisivamente para a consolidação do sector no México

Equipa

Equipa

O nosso sócio fundador

 

Pedro Carvalhas Coutinho é o fundador e diretor geral da Matter Capital. Nascido e criado em Lisboa – com as raízes familiares no norte de Portugal, teve uma experiência internacional relevante. Esteve baseado em Londres, São Paulo e Chicago, e estadias prolongadas pela Europa e África, antes de regressar a Portugal em 2017.

O Pedro traz mais de 15 anos de experiência em consultoria de gestão em diferentes sectores e geografias, suportando os seus clientes em desafios de crescimento e nos seus esforços de aquisições. O Pedro serviu clientes em serviços financeiros e em transportes, e também em private equity, saúde, farmacêutico, industrial, retalho e educação. Entre 2017 e 2022, participou na abertura do escritório de Lisboa de uma empresa de assessoria estratégica, com responsabilidades transversais de supervisão de trabalho, desenvolvimento de negócio e crescimento da equipa.

O nosso sócio fundador é apaixonado por perseguir desafios ambiciosos com pessoas de valores semelhantes e testemunhar o crescimento das pessoas à sua volta. Ele é obcecado com integridade e transparência – sem atalhos na vida, percorrer a estrada mais longa – e por uma atitude de permanente aprendizagem. Menos é mais. Casado com dois filhos.

Licenciatura em Economia pela Nova SBE de Lisboa e MBA pela The University of Chicago Booth School of Business.

Os nossos investidores

Andrew Locke

Co-Founder and Partner, Ambit Partners, África do Sul BIO >

Angel Alvarez

Co-Founder, Alza Capital Partners, México BIO >

António Bernardo

Senior Partner, Roland Berger, Portugal BIO >

Daniel Perthes

Investment Manager, evolutig, Alemanha BIO >

Enrico Arietti

Managing Partner, Search Fund Club, Itália BIO >

Felipe Ruiz López

Espanha BIO >

Horacio Ramirez

Vice President, Alza Capital Partners, México BIO >

Ignacio Olavarría

Co-Founder and Managing Director, Istria Capital, Espanha BIO >

Jan Woitschätzke

Managing Director, Mistral Capital, Alemanha BIO >

José Antonio Larraz

Founding Partner, Equam Capital, Espanha BIO >

José Maria Clotet

General Manager, Promax Test & Measurement, Espanha BIO >

José Martin Cabiedes

Founder and Managing Director, Inversiones Cabiedes, Espanha BIO >

Niel Wyma

Co-Founder and Partner, Ambit Partners, África do Sul BIO >

Nicolas Rudzki

Partner, evolutiq, Alemanha BIO >

Marc Bartomeus

Albira Investments, Partner, Espanha BIO >

Miguel Cardoso Pinto

EY-Parthenon, Partner, Portugal BIO >

Rob LeBlanc

Co-Founder and Managing Director, Ambit Partners, Canadá BIO >

Simon Bores Llanos

Co-Founder and Partner, Istria Capital, Espanha BIO >

Sérgio Monte Lee

Executive Board Member, Deloitte Continental Europe, Portugal BIO >