
Sobre nós
Sobre Nós
Sobre nós
Introdução
Matter Capital tem como objetivo adquirir e gerir uma sólida empresa em Portugal, com uma perspetiva de longo prazo.
A nossa missão é assegurar o crescimento futuro sustentado e, portanto, o legado de uma média-pequena empresa em Portugal, que apresente um consistente histórico de crescimento, de forma a continuar a servir os seus clientes, trabalhadores, parceiros e respetiva comunidade em geral.
Isto implica estabelecer uma relação de confiança com o empresário, significando que nós confiamos que a empresa e a sua cultura são as adequadas para a nossa ambição de crescimento de longo prazo, e que o empresário confia que continuaremos o seu legado como condição para realizar a nossa ambição.
Somos um grupo de empreendedores, operadores e investidores locais e internacionais focados na criação de valor e crescimento de longo prazo de pequenas e médias empresas.
Modelo em perspetiva
Matter Capital não é um fundo de capital de risco nem um comprador estratégico.
O nosso sócio fundador, conjuntamente com o suporte do nosso diversificado grupo de ativos investidores em médios-pequenos negócios, irá estar exclusivamente dedicado à gestão diária da empresa com o objetivo de entregar a nossa agenda de crescimento de longo prazo.

Capital de risco
Comprador estratégico
Posição do empresário
Flexibilidade para acomodar requisitos do empresário
Decisão imposta de ficar ou sair
Decisão imposta de ficar ou sair
Foco na empresa
Foco único e dedicação exclusiva
Uma de várias no portfólio do fundo
Uma unidade de negócio do conglomerado
Futuro dos trabalhadores
Crítico para a operação da empresa
Risco de redução e outsourcing
Risco de redução e outsourcing
Criação de valor
Foco no crescimento robusto da receita
Engenharia financeira e foco na melhoria da margem
Captura de sinergias e eficiência operacional
Estrutura do veículo
Não um fundo de investimento
Fundo
Incerto
Número de aquisições
Apenas uma
Múltiplas, dependente da dimensão e estratégia do fundo
Múltiplas, dependente na estratégia e orçamento
Envolvimento do Sócio Fundador
Dedicação completa à gestão diária
Envolvimento ao nível do board
Uma de várias unidades de negócio
Horizonte temporal
Horizonte de longo prazo sem prazo de saída
Limitado à duração do fundo
Incerto
Origem do capital
Grupo diversificado de investidores ativos
Grandes investidores institucionais com envolvimento limitado
Acionistas do conglomerado
Modelo em perspetiva
Matter Capital não é um fundo de capital de risco nem um comprador estratégico.
O nosso sócio fundador, conjuntamente com o suporte do nosso diversificado grupo de ativos investidores em médios-pequenos negócios, irá estar exclusivamente dedicado à gestão diária da empresa com o objetivo de entregar a nossa agenda de crescimento de longo prazo.
Valores
A nossa ambição é maximizar o potencial da empresa, preservando o legado do empresário como condição. Nós estamos comprometidos com o longo prazo e com a criação de valor. Acreditamos em fazer a coisa certa, sem atalhos e percorrendo o caminho mais longo. Somos apaixonados pelo desenvolvimento das pessoas e crescimento da atividade económica à nossa volta.
Longo prazo
foco no crescimento sustentado de longo prazo, com uma agenda de criação de valor
Proficiência
concentração de conhecimento ativável de empreendedores, operadores e investidores de experiência mundial
Dedicação
nosso sócio fundador exclusivamente dedicado à gestão diária do negócio, aproveitando os seus +15 anos de exposição a diferentes setores e geografias
Transparência
procedimento definido para validar alinhamento e benefícios mútuos, sustentando uma relação de confiança
Responsabilidade
comprometimento em assegurar o futuro sustentado da empresa, nutrindo clientes atuais, trabalhadores e restantes stakeholders
Flexibilidade
capacidade para acomodar necessidades específicas da empresa e do empresário, alicerçando o crescimento de longo prazo
Abordagem
Abordagem
Critérios de investimento
Procuramos uma média-pequena empresa em Portugal com clientes satisfeitos e uma excelente cultura, com um sólido historial de crescimento rentável.
Nós acreditamos que empresas apropriadas para crescimento de longo prazo partilham um conjunto de atributos fundamentais que sumarizamos em baixo:
Visão geral do sector
- Elevado potencial de crescimento orgânico (em >2x PIB) com tendências favoráveis
- Mercado fragmentado
- Produtos e serviços transacionáveis
- Oferta de produtos e serviços não customizada
- Significativas barreiras competitivas
- Exposição limitada a risco regulatório e entidades governamentais
- Reduzida ameaça de choques externos – p.e., obsolescência tecnológica, ambiente
Perfil da empresa
- Modelo de negócio comprovado
- Reduzida complexidade tecnológica
- Modelo de receita recorrente
- Exposição à procura internacional
- Baixa concentração e rotação de clientes
- Historial de crescimento constante e rentável
- Geração de tesouraria comprovada
Considerações financeiras
- Fluxos de receita recorrentes e contratuais
- EBITDA anual >€1M
- Margem EBITDA >10%-15% dependendo do setor
- Fluxos de caixa >0 nos últimos 3-anos
- Reduzida necessidade de capex
- Baixa ciclicidade
Contexto acionista
- Concentração acionista
- Empresário motivado para transferir controlo da empresa
- Ausência de plano de sucessão ativo
- Empresário honesto e respeitado, com valores alinhados aos nossos
- Sólida equipa de gestão
- Cultura positiva e valores fortes
Processo
Para a transação ocorrer, seguimos um procedimento desenhado a partir dos nossos valores, que valida um alinhamento mútuo, facilita uma visão comum para o futuro do negócio e permite a introdução de necessidades específicas. Desta forma, estaremos também a desenvolver uma confiança mútua entre o empresário e nós próprios.
Em termos indicativos, operações similares tendem a durar entre quarto e seis meses no total.
Conversa inicial
reunião introdutória para melhor perceber a empresa e o seu modelo de negócio, e partilhar a nossa abordagem de investimento
Assinatura de um Acordo de Confidencialidade (Non-Disclosure Agreement): acordo de confidencialidade sobre informação a partilhar
Análise da oportunidade
entendimento inicial do negócio com base na informação partilhada, clarificação de questões iniciais sobre a empresa e o sector, e discussão de pilares de crescimento para a empresa
Oferta não vinculativa: avaliação indicativa da empresa com base na informação inicial partilhada e nas conversas preliminares realizadas
Assinatura de uma Carta de Intenção (Letter of Intent): compromisso do empresário e de nós em realizarmos a transação
Due diligence
construção de uma visão detalhada sobre o negócio, clarificando questões sobre a empresa e o sector, e validando as principais hipóteses de um plano de crescimento a longo prazo para a empresa
Oferta vinculativa: apuramento final do valor da empresa com base no resultado da due diligence
Conclusão da transação
assinatura da documentação necessária, transferência do capital nos termos acordados e início do plano de transição definido
Conversa inicial
reunião introdutória para melhor perceber a empresa e o seu modelo de negócio, e partilhar a nossa abordagem de investimento
Assinatura de um Acordo de Confidencialidade (Non-Disclosure Agreement): acordo de confidencialidade sobre informação a partilhar
Análise da oportunidade
entendimento inicial do negócio com base na informação partilhada, clarificação de questões iniciais sobre a empresa e o sector, e discussão de pilares de crescimento para a empresa
Oferta não vinculativa: avaliação indicativa da empresa com base na informação inicial partilhada e nas conversas preliminares realizadas
Assinatura de uma Carta de Intenção (Letter of Intent): compromisso do empresário e de nós em realizarmos a transação
Due diligence
construção de uma visão detalhada sobre o negócio, clarificando questões sobre a empresa e o sector, e validando as principais hipóteses de um plano de crescimento a longo prazo para a empresa
Oferta vinculativa: apuramento final do valor da empresa com base no resultado da due diligence
Conclusão da transação
assinatura da documentação necessária, transferência do capital nos termos acordados e início do plano de transição definido
Casos de estudo
No nosso diversificado grupo de investidores, alguns empreendedores trilharam caminhos semelhantes ao que ambicionamos. Ao seletivamente acquirirem e gerirem empresas com uma agenda de crescimento de longo prazo, eles asseguraram o futuro de cada negócio e o legado do empresário, entregando excelentes resultados aos seus investidores.
Como exemplos ilustrativos, partilhamos três casos globalmente com um modelo semelhante ao nosso.
Repli
- Nome: Repli [anchor acquisition] e Pentapackaging
- País: Espanha e Itália
- Sector: distribuição de contentores indistriais
- Ano adquirido: 2014 e 2018
- Vetores de crescimento: (i) expansão da base de clientes, (ii) acréscimo de novas tipologias de produto, (iii) expansão geográfica, e (iv) melhoria da eficácia operativa
- Resultado: a organização tornou-se no maior distribuir de contentores industriais no sul da Europa
Funa
- Nome: Funa Nachrichtentechnik [anchor acquisition]
- País: Alemanha
- Setor: serviços de design, engenahria e integração
- Ano adquirido: 2004
- Vetores de crescimento: (i) expansão para novos segmentos de cliente, (ii) expansão geográfica, e (iii) estratégia buy-and-build
- Resultado: capacidades técnicas e de engenharia de ponta a ponta para cobrir todas as necessidades de integração, sendo uma referência de mercado no segmento marítimo
Lotus Education
- Nome: Universidade Tres Culturas [under the umbrella of Lotus Education]
- País: México
- Setor: educação superior
- Ano adquirido: 2015
- Vetores de crescimento: (i) expansão do portfolio de serviços, (ii) expansão geográfica no México, (iii) nova estratégia de vendas e de marketing, e (iv) melhoria de operações e.g., turnos de fim-de-semana e de noite
- Resultado: o negócio expandiu muito o número de campus e a população estudante total, contribuindo decisivamente para a consolidação do sector no México
Equipa
Equipa
O nosso sócio fundador
Pedro Carvalhas Coutinho é o fundador e diretor geral da Matter Capital. Nascido e criado em Lisboa – com as raízes familiares no norte de Portugal, teve uma experiência internacional relevante. Esteve baseado em Londres, São Paulo e Chicago, e estadias prolongadas pela Europa e África, antes de regressar a Portugal em 2017.
O Pedro traz mais de 15 anos de experiência em consultoria de gestão em diferentes sectores e geografias, suportando os seus clientes em desafios de crescimento e nos seus esforços de aquisições. O Pedro serviu clientes em serviços financeiros e em transportes, e também em private equity, saúde, farmacêutico, industrial, retalho e educação. Entre 2017 e 2022, participou na abertura do escritório de Lisboa de uma empresa de assessoria estratégica, com responsabilidades transversais de supervisão de trabalho, desenvolvimento de negócio e crescimento da equipa.
O nosso sócio fundador é apaixonado por perseguir desafios ambiciosos com pessoas de valores semelhantes e testemunhar o crescimento das pessoas à sua volta. Ele é obcecado com integridade e transparência – sem atalhos na vida, percorrer a estrada mais longa – e por uma atitude de permanente aprendizagem. Menos é mais. Casado com dois filhos.
Licenciatura em Economia pela Nova SBE de Lisboa e MBA pela The University of Chicago Booth School of Business.
Os nossos investidores

Andrew Locke

Angel Alvarez

António Bernardo

Daniel Perthes

Enrico Arietti

Felipe Ruiz López

Horacio Ramirez

Ignacio Olavarría

Jan Woitschätzke

José Antonio Larraz

José Maria Clotet

José Martin Cabiedes

Niel Wyma

Nicolas Rudzki
